Complementary Definitions in Financial Market - Hedge Definition

金融市场的补充概念

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外汇交易培训第5课

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在这一课,我们将介绍:掉期利息、佣金、对冲交易、套利交易和掉期利息的影响。上一章我们曾提到,券商通过不同的形式从投资者那里赚取利润,其中一种是?#20215;差?#65292;另外一种是?#20323;金?#12290;?#20323;金?#26159;指券商因为促成买卖双方之间交易而收取的费用。这通常发生在期货账户中,而且它是一次性付款。

佣金

金融市场的佣金和你买卖房产时支付给房地产经纪人的佣金非常相似。现在看看我们在这个平台上进行的石油交易,你可以看到,我们支付了佣金,而它只和期货交易有关系。在外汇交易中没有佣金。还有两种类型的账户是我们之前没有介绍过的,分别是:NDD账户 (No Dealing Desk) 和 ECN 账户(Electronic Communication Network)。在这些账户中,外汇交易也是要收取佣金的,这和期货交易一样。以后我们还会详细介绍这些账户。

Complementary Definitions in Financial Market - Commission and Fee - Order Specification Table

掉期利息

上一课我们简单地介绍了掉期利息,这次我们将进行详细地讲解,因为这是非常重要的问题。掉期利息,即?#22266;定利息?#26159;投资者为长期交易支付的费用。券商在每日的午夜计算出掉期利息。在零点之前开放,并在零点之后持续开放的交易会受到掉期利息的影响。下面我们看看掉期利息是如何计算的。

例如:在澳元/美元交易中,此时澳元利率是2.5%, 减去当前美元利率0.25%,套入公式就得出澳元和美元之间的利率差为2.5% - 0.25% 2.25% 。

以前我们说过,对美元来说,一手等于100000个单位。如果我们用它乘以2.25%,就可以得出年掉期利息 2250美元;如果我们用2250除以360,就可得出每日的6.25的掉期利息。这个利息将从你的账户中扣除,或者存入你的账户,这取决于你是买入还是卖出。不论何时,只要你买入较高利率的货币,掉期利息就是正的;如果你买入较低利率的货币,或者在澳元/美元交易中卖出,那么掉期利息就是负的。为了让大家更好地理解,我们再举一个澳元/美元的例子:由于澳元的利率较高,你的账户将被存入一个正的掉期利息(适用开放的买入头寸),以及一个负掉期利息(适用开放的卖出头寸)。想了解正掉期利息是如何计算的,请看以下示例:

Complementary Definitions in Financial Market - MetaTrader Trades Information and Balance of Trading Account

在澳元/美元的例子中,我们上面计算的利率差是:6.25 减去X(券商佣金),等于Y。用公示表示就是:6.25 - X = Y。所以Y是一个小于6.25的数字,它将在每晚添加至你账户的澳元/美元开放头寸。

Complementary Definitions in Financial Market - Calculate Swap - Positive and Negative Swap

负掉期利息每晚从你账户中扣除(适用于开放头寸 ),它的计算方法如下:

在这个例子中,利率差是6.25美元减去券商佣金,也就是说6.25- X = Z。由于这里的利率是负的,所以Z也将是一个负数。现在我们看一下交易平台,比如在这里我们买卖了一手的澳元/美元。我们可以看到,正掉期利息是27.4,而负掉期利息是-35.93。也就是说,正掉期利息的数字总是小于负掉期利息,这时因为券商在正掉期利息中的佣金被减去了,而在负掉期利息中的佣金被加上了(由于两者都是负数)。很重要的一点是,由于周末放假,周三的掉期利息会被收取3倍(市场在周六和周日闭市),因此,每个周三,开放头寸的正掉期利息或负掉期利息都是3倍。

对冲交易

?#23545;冲交易?#26159;一种投资,这种投资在单一交易中以2种方式同时进行,简而言之,就是同时卖出和买入同样的资产。对冲交易的目的是在未来的某个特定时间之前保持资产的价格。这种方式能够规避潜在风险,或者盈利。举例来说,假如一个商人想从某个国家购买一批巧克力粉,商家要2-3个月才能把货送到,而在这段时间里,市场价格可能发生剧烈波动,他可能盈利,也可能亏损。因此,他打算开一个新账户,在买入巧克力粉的同时,卖出同样的数量。在这种方式下,如果巧克力粉的价格上涨,那买进的货品价格也会上涨,但他卖出的头寸将面临同样数额的亏损。用基本的术语来说,他的账户收支平衡;反过来,如果巧克力粉的价格下降,那他持有的买入头寸将会盈利,他账户同样也是收支平衡的。利用这种方式,投资可以在市场中保持他们的资产价值。还有另外一种方法,我们称它为?#22871;利交易?#65292;这在期货交易中比较常见,以后我们会详细介绍。

套息交易

下一个概念是套息交易,这种交易不仅是为了持有头寸的盈利,还是为了通过利差来转赚钱。以我们完成的这个交易为例:在澳元/美元兑换的1手交易中,未来2-3天的亏损将是 -24美元,掉期利息是27美元。也就是说,虽然头寸本身面临亏损,但掉期利息是正的。头寸的开放时间越长,掉期利息就越多,数字会越来越大。因此,?#22871;息交易?#26159;指从利差,即?#25481;期利息?#20013;获得盈利。

Complementary Definitions in Financial Market - Hedging Trading Strategy in Fluctuating Forex Market Symbol

这种交易通常发生在高利率交易中,对这种交易感兴趣的投资者需要找两个券商:一个是无掉期利息的,另一个是提供掉期利息。你可以看到,我们一次完成了买和卖,结果负掉期利息是-35美元,而正掉期利息是27美元,所以如果想盈利,你必须找一个能提供掉期利息账户的券商;为了正掉期和负掉期利息,你需要找一个提供无掉期利息的券商。可提供无掉期利息账户的券商之一是ICM(International Creative Management Broker)。

Complementary Definitions in Financial Market - Carry Trade and Exchange Rate - Metatrader 4

再仔细看一下,头寸已经开放了几天,它不包含任何掉期利息。

我们通过这个券商所做的澳元/美元1手交易不受制于任何掉期利息,因此我们可以通过另一个券商(例如FXPRO)来买入,以便从正掉期利息中盈利。然后,我们可以将头寸卖给另一个没有掉期利息的券商。这样,我们就进行了?#23545;冲避险?#65292;也就是说,我们没赔,也没赚,但是经过一段时间后,掉期利息会累积到一个相当大的数字。就?#22871;息交易?#32780;言,市场上最知名的兑换是投资者们通常感兴趣的澳元/日元和澳元/美元的兑换。你可以看到,人们更倾向于购买高利率的货币,其结果是掉期利息。掉期利息会影响整个交易过程,因为交易者愿意通过买入来盈利,并收取掉期利息。这意味着投资者通常会把注意力集中在那些可以同时盈利和收掉期利息的交易中。如果你正确地操作这种交易,你必须很好的掌握市场通胀情况。在高通胀的情况下,为了盈利和掉期利息,你应该买入;而在市场走平或者下降的时候,则应该卖出。以FXPRO券商的澳元/美元每周交易为例:当市场处于通胀时,这个交易的价值迅速上升,因此盈利和掉期利息都很不借,而在普通市场上则是常规性波动。由于有掉期利息,这个波动是可以承受的。但是,如果市场发生了通缩,在大幅下跌后,套息交易的价值将再次上升。在这个货币对中,这表明了市场的向上趋势。

Complementary Definitions in Financial Market - Positive and Negative Swap Interest Rate on a Currency

本课的内容就结束了,下一课再继续。

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